很多人知道數(shù)字貨幣的底層支持技術(shù)是區(qū)塊鏈，而且作為“黑科技”成果，區(qū)塊鏈本身是一個(gè)好東西，比如區(qū)塊鏈的最大特點(diǎn)就是可追溯，節(jié)點(diǎn)上的每一個(gè)人不僅可以看到其他節(jié)點(diǎn)和所有區(qū)塊甚至整個(gè)區(qū)塊鏈的最新記錄信息，而且能夠查閱到任何一筆歷史記錄，如果能在這種技術(shù)功能的支撐下推出法定數(shù)字貨幣，立竿見影的效果就是能夠防止洗錢等各種非法交易，即便是洗錢等犯罪行為得以成功，監(jiān)管層也能夠通過在區(qū)塊鏈上的信息追溯將犯罪分子抓個(gè)正著，由此必然大大降低監(jiān)管成本和提高監(jiān)管效率。不僅如此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還可以在區(qū)塊鏈中獲取及時(shí)而真實(shí)的信息，更準(zhǔn)確、更靈活地運(yùn)用貨幣政策和宏觀審慎政策工具，同時(shí)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)作出全面地監(jiān)測與精準(zhǔn)地評(píng)估，提前構(gòu)筑起屏蔽風(fēng)險(xiǎn)的防火墻。

  還有，區(qū)塊鏈具有“去中心化”特征，即沒有第三方平臺(tái)，每一筆交易都是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的直接撮合而成，但由于區(qū)塊鏈上都是自動(dòng)記錄信息，且數(shù)據(jù)一旦記錄下來就無法單獨(dú)竄改，故參與者并不擔(dān)心自己會(huì)上當(dāng)受騙，或者說人們不會(huì)相信對(duì)方會(huì)造假或者具有造假的完全能力。這種“去信任化”機(jī)制應(yīng)用到法定數(shù)字貨幣中，就可以完全杜絕假幣的制造與傳播。另外，由于數(shù)字貨幣是進(jìn)行“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”的支付結(jié)算，這可以提高市場參與者的資金流動(dòng)性，從而利于利率期限結(jié)構(gòu)更平滑和利率傳導(dǎo)機(jī)制更順暢。當(dāng)然，作為背靠互聯(lián)網(wǎng)的虛擬金融物種，數(shù)字法幣還可以完全省去傳統(tǒng)法定貨幣的印刷成本以及壞幣的回收成本。

  可惜的是，區(qū)塊鏈這一極好的技術(shù)之器卻被很多人帶偏了跑道，如硬件上開發(fā)出與區(qū)塊鏈相匹配的超功率計(jì)算機(jī)，目的就是為了“挖礦”，而“挖礦”行為也由當(dāng)初少數(shù)“極客”的好奇蛻變?yōu)楸姸唷暗V工”希望借此獲得更多的比特幣等虛擬貨幣，進(jìn)而或投機(jī)持有或上市交易從而完成一夜暴富；還如，不少機(jī)構(gòu)依托區(qū)塊鏈技術(shù)搭建起ICO(數(shù)字貨幣首次公開募資)平臺(tái)，通過炒高數(shù)字貨幣獲取不菲傭金，市場參與者也失去理性地用法定貨幣購買虛擬貨幣，在希望自己不會(huì)成為最后一個(gè)接棒者的同時(shí)，更祈求虛擬貨幣價(jià)格一路飛上天。大量的法定貨幣脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)不論，就拿區(qū)塊鏈技術(shù)本身而言，目前全球真正懂得區(qū)塊鏈專業(yè)技術(shù)的不足2000人，由此也不難看出，那些ICO平臺(tái)其實(shí)是打著區(qū)塊鏈的幌子，行坐地生財(cái)之實(shí)。

  需要強(qiáng)調(diào)的是，不是說虛擬數(shù)字貨幣不能交易，就像傳統(tǒng)貨幣也具有交易特征一樣，但問題是，任何貨幣只要進(jìn)入了市場，就不應(yīng)當(dāng)是組織或個(gè)人行為，否則就是“黑市”，就是非法交易，自然就會(huì)引來監(jiān)管層的法眼。從目前來看，雖然芝加哥商業(yè)交易所和期權(quán)交易所雙雙推出了比特幣期貨，像法國、韓國等國也允許比特幣與貨幣進(jìn)行交易，但這恰恰說明了虛擬數(shù)字貨幣只有獲得了監(jiān)管層認(rèn)可才具有合法的屬性，而有了監(jiān)管，自然就不會(huì)出現(xiàn)數(shù)字貨幣在一天之內(nèi)飆漲100%、一個(gè)月之內(nèi)勁翻數(shù)倍的離奇結(jié)果。

  值得慶幸的是，圍繞著區(qū)塊鏈技術(shù)，全球金融與科技主流機(jī)構(gòu)并沒有跑偏方向，比如由42家國際金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起成立的R3 CEV聯(lián)盟，目的就是利用區(qū)塊鏈技術(shù)方便銀行業(yè)在身份、隱私、安全、可擴(kuò)展性、互操作性及遺留系統(tǒng)方面的整合；美國金融科技公司Ripple構(gòu)建的分布式支付網(wǎng)絡(luò)就是希望提供一個(gè)能取代SWIFT(環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì))網(wǎng)絡(luò)的跨境轉(zhuǎn)賬平臺(tái)，構(gòu)造出全球統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)金融傳輸協(xié)議；華爾街金融創(chuàng)新公司Circle創(chuàng)設(shè)的數(shù)字貨幣錢包目的就是利用區(qū)塊鏈技術(shù)讓國家貨幣之間的資金轉(zhuǎn)移變得更加簡單和便宜。顯然，所有這些底層技術(shù)的創(chuàng)新都還在圍繞著傳統(tǒng)貨幣做文章，其中盡管帶有交易的色彩，但更多的是在應(yīng)用場景為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與貨幣高效流通所服務(wù)。

  當(dāng)然，糾正私人數(shù)字貨幣的交易亂象除了強(qiáng)化監(jiān)管之外，就是推出數(shù)字法幣，而且這方面許多國家已經(jīng)有了鮮明的成果，比如尼日尼亞、突尼斯已經(jīng)發(fā)行了數(shù)字法幣，兩國國民不僅能夠用此買賣商品，還能繳付水電費(fèi)賬單等，歐洲央行也即將發(fā)行歐元數(shù)字貨幣ECB-Coin，英國央行委托倫敦大學(xué)負(fù)責(zé)研發(fā)的貨幣數(shù)字RSCoin已經(jīng)完成測試，荷蘭央行的數(shù)字貨幣DNBcoin只等正式推出的法令槍聲等等。需要說明的是，數(shù)字法幣的出現(xiàn)也并不等于私人數(shù)字貨幣的消亡，后者可以資產(chǎn)性質(zhì)而存在，而在價(jià)值評(píng)估上，私人數(shù)字貨幣則以數(shù)字法幣單位進(jìn)行計(jì)價(jià)，并在合法場所進(jìn)行交易，且不能取代數(shù)字法幣充當(dāng)流通手段。

  我國對(duì)于數(shù)字貨幣的研究從三年前就已經(jīng)開始，央行由此成立數(shù)字貨幣研究所，并在數(shù)字貨幣的關(guān)鍵技術(shù)、數(shù)字貨幣相關(guān)的法律問題等方面取得了階段性成果，不過，央行的數(shù)字貨幣概念與市場有所不同，央行采取的研發(fā)名稱叫DCEP(數(shù)字貨幣、電子支付)，電子支付主要通過移動(dòng)通訊傳輸數(shù)字化“東西”，追求零售支付系統(tǒng)的方便性、快捷性和低成本，并兼顧安全性與隱私性等，而這顯然將成為未來數(shù)字法幣的發(fā)展方向。

  從全球范圍看，雖然數(shù)字法幣也會(huì)像私人數(shù)字貨幣那樣采用區(qū)塊鏈“去中心化”機(jī)制，但出于對(duì)貨幣政策服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)方向的掌控以及防止金融市場的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)字法幣的發(fā)行依然會(huì)采取“中心化”的方式，即由各國央行統(tǒng)一發(fā)行與控制，這就意味著數(shù)字貨幣會(huì)像現(xiàn)在的紙幣一樣具有國家信用背書的性質(zhì)。而對(duì)于數(shù)字貨幣的流動(dòng)管理，央行會(huì)毫不含糊借鑒區(qū)塊鏈技術(shù)，如分散式記賬和“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”交易，完全實(shí)現(xiàn)“去中心化”，以方便央行對(duì)數(shù)據(jù)的采集與對(duì)資金流向的實(shí)時(shí)追蹤，防止數(shù)字法幣走進(jìn)岔路。