1998年，在柯達大中華區副總裁葉鶯的斡旋下，柯達與中國政府多個部委聯合簽訂了“全行業合資計劃”，即著名的“98協議”。該協議意味著，國內感光材料領域由此對柯達開放。在該協議的直接影響下，柯達2001年在中國市場的份額達到了63%，超過富士近一倍，迅速確立了“中國戰區”的優勢地位。到2002年年底，柯達彩印店在中國的數量達8000多家，是肯德基的10倍，麥當勞的18倍。時任柯達CEO裴學德表示，挺進中國很可能成為“柯達所做過的最重要的事情。”
　　
　　但從此后結果看，“98協議”雖然為柯達迎來短暫輝煌，但卻讓這家公司在錯誤的道路上越走越遠。
　　
　　一位具有20余年經歷的中國媒體界資深人士評價，“葉鶯是一名高級公關人才，她在與中國高層進行溝通交流時表現出色。但從技術層面，對于中國市場網絡的布局卻有重大失誤。當年，柯達對中國市場做了一個錯誤的判斷，他們認為可以通過搞關系做大中國市場，再通過中國市場挽救傳統產業，但這是不可能的。”該人士表示，現在來看“98協議”是一個虛無的概念。結局是既沒有打敗富士，也沒有拿下中國市場。技術的革新導致了柯達根本性的垮臺。
　　
　　如其所說，“98協議”之后眾多店鋪在不能提供足夠利潤的情況下，很快轉變成柯達戰略轉型的包袱。2000～2003年柯達全球利潤報告顯示，柯達傳統影像部門的銷售利潤從2000年的143億美元銳減至2003年的41.8億美元，跌幅達到了71%。
　　
　　柯達未來回歸小眾市場
　　
　　柯達將變為一家依賴于單一盈利業務模式的“小”公司，專注于消費數碼影像和商業圖文影像兩個領域。
　　
　　在柯達迄今為止132年的生命中，5/6的生命里一直是領先者，后面1/6的時間里開始走向沒落。德國專家博西爾說“它并非自殺也非他殺，是被時代拋棄了”。
　　
　　曾經擔任柯達顧問的哈佛商學院教授羅薩白·莫斯·坎特(RosabethMossKanter)說：“導致柯達反應過慢的另外一個原因是高管過于迷信完美產品，而沒有遵循科技行業‘邊推出，邊改進’的模式。”
　　
　　好在天無絕人之路。如果想避免破產，柯達還可以出售其在成像領域的1100項專利。柯達中國在給《中國經營報》記者的回復中寫道，柯達擁有的巨大專利庫引來了IT巨頭的覬覦，蘋果、谷歌、微軟等大公司紛紛表示出了對于柯達專利的興趣。柯達聘請的顧問公司LazardLLC已經“與許多人進行接觸，很多人已經簽署保密協議”。
　　
　　“但即使如此，柯達也只是一個被人摘的桃子，本身不可能成為一片果林。”于清教認為。
　　
　　彭安東說，柯達將變為一家依賴于單一盈利業務模式的“小”公司，專注于消費數碼影像和商業圖文影像兩個領域。
　　
　　英國《金融時報》副主編約翰·加普在給柯達的幾點忠告中引用了肯尼·羅杰斯在《賭徒》(TheGambler)那首歌中所唱：“你得知道什么時候該繼續叫牌，什么時候該扣牌認輸。”
　　
　　在中國最大的社交網絡之一的新浪微博平臺上，柯達破產話題一度被列入熱門討論的前三名。有網友表示準備買很多的柯達膠卷，他們害怕以后沒有貨了。葉鶯在微博上回應，“是啊，沒人坐馬車了，馬鞭自然難求了。我的冰箱里還有大量的反轉片，我倒擔心以后拍了片子沒法沖了。不過好萊塢的大片，多半還是用柯達電影膠片拍的。奧斯卡頒獎典禮，還是會在洛杉磯的柯達劇院舉行的……”
　　
　　百年老店的創新命門
　　
　　成功是成功者的里程碑；失敗是失敗者的墓志銘。
　　
　　在膠卷時代，柯達曾占據全球三分之二的市場份額，手中握有無數引領時代的發明專利，幾乎成為攝影的同義詞。從這個意義上講，柯達毫無疑問是行業標準的制定者。