造紙業或將于2011年四季度進入銷售旺季
2011-11-04 09:21 來源：搜狐證劵 責編：江佳
- 摘要：
- 1）2011年四季度造紙行業進入傳統旺季，加上7月份起原材料價格的調整，預計第四季度行業整體經營情況環比提升。但由于近兩年產能的集中投放使市場對后市信心不足，下游企業包括經銷商開始新一輪去庫存，使得產品庫存往紙廠轉移，加上原材料價格尚處于下降通道，產品價格面臨下滑的壓力。
【CPP114】訊：市場回顧及主要觀點
1）2011年四季度造紙行業進入傳統旺季，加上7月份起原材料價格的調整，預計第四季度行業整體經營情況環比提升。但由于近兩年產能的集中投放使市場對后市信心不足，下游企業包括經銷商開始新一輪去庫存，使得產品庫存往紙廠轉移，加上原材料價格尚處于下降通道，產品價格面臨下滑的壓力。我們給予造紙行業中性評級，建議繼續關注淘汰落后產能政策推動下的行業整合，這種情況下龍頭公司的優勢將進一步明顯。
2）下半年尤其是第四季度是輕工行業傳統銷售旺季，家具、玩具等貼近消費的細分行業下游需求情況較為穩定，考慮到板塊估值水平相對較高，給予增持評級，建議關注具有自主品牌及渠道優勢的公司，如星輝車模、索菲亞、美克股份。相關的包裝行業受益于下游行業旺季，附加服務屬性及成長性好的包裝企業是首選品種。
1）2011年四季度造紙行業進入傳統旺季，加上7月份起原材料價格的調整，預計第四季度行業整體經營情況環比提升。但由于近兩年產能的集中投放使市場對后市信心不足，下游企業包括經銷商開始新一輪去庫存，使得產品庫存往紙廠轉移，加上原材料價格尚處于下降通道，產品價格面臨下滑的壓力。我們給予造紙行業中性評級，建議繼續關注淘汰落后產能政策推動下的行業整合，這種情況下龍頭公司的優勢將進一步明顯。
2）下半年尤其是第四季度是輕工行業傳統銷售旺季，家具、玩具等貼近消費的細分行業下游需求情況較為穩定，考慮到板塊估值水平相對較高，給予增持評級，建議關注具有自主品牌及渠道優勢的公司，如星輝車模、索菲亞、美克股份。相關的包裝行業受益于下游行業旺季，附加服務屬性及成長性好的包裝企業是首選品種。
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