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漢王危機(jī)給安防上市企業(yè)敲響了警鐘

2011-05-27 09:07 來源：中關(guān)村在線責(zé)編：陳伊超

摘要：: 漢王目前的危機(jī)讓安防行業(yè)對上市風(fēng)險(xiǎn)再次關(guān)注。上市為安防企業(yè)帶來了將企業(yè)做強(qiáng)做大的資本，也加大了多種風(fēng)險(xiǎn)，如品牌風(fēng)險(xiǎn)、資金鏈風(fēng)險(xiǎn)等。如何應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)？對于安防企業(yè)來說，是個(gè)新的挑戰(zhàn)。

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：漢王目前的危機(jī)讓安防行業(yè)對上市風(fēng)險(xiǎn)再次關(guān)注。上市為安防企業(yè)帶來了將企業(yè)做強(qiáng)做大的資本，也加大了多種風(fēng)險(xiǎn)，如品牌風(fēng)險(xiǎn)、資金鏈風(fēng)險(xiǎn)等。如何應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)？對于安防企業(yè)來說，是個(gè)新的挑戰(zhàn)。

　　漢王科技憑借其各類識(shí)別產(chǎn)品，被安防界冠以“識(shí)別王國”美譽(yù)。

　　2010年3月3日，漢王科技在深圳中小板上市，發(fā)行價(jià)為41.9元，發(fā)行股票數(shù)為2700萬股，占發(fā)行后總股本25.22% 。漢王科技招股說明書披露，漢王科技該次募集資金將主要用于五個(gè)項(xiàng)目，包括“漢王多語種多平臺(tái)文字識(shí)別軟件系統(tǒng)及產(chǎn)品項(xiàng)目”、“基于OCR識(shí)別技術(shù)的行業(yè)專用信息采集產(chǎn)品項(xiàng)目”、“電子紙智能讀寫終端項(xiàng)目”、“數(shù)字化儀相關(guān)設(shè)備與軟件技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”以及“全國營銷平臺(tái)綜合體系建設(shè)項(xiàng)目”。上市之初，漢王的股份受到的追捧，股價(jià)一度飄高。

　　股票下挫+高管減持漢王科技雪上加霜

　　漢王科技在年報(bào)中稱，2010年上市公司總收入突破12億元大關(guān)，同比增長112.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8790.16萬元，同比增長2.69%；基本每股收益達(dá)到0.88元。年報(bào)發(fā)布后的第一個(gè)交易日，開盤3分鐘公司股價(jià)就上漲6%，收盤時(shí)漲幅下滑為2.38%。

　　在這個(gè)過程中，公司9名高管借助利好拋售公司股票，減持?jǐn)?shù)量從4.5萬股～30.1萬股不等，2011年3月21日當(dāng)天合計(jì)減持了120萬股自家股票。在高管減持后不久，漢王股價(jià)開始下挫。5月20日，漢王科技收盤價(jià)為20.2元，復(fù)權(quán)價(jià)也僅為40.4元。從發(fā)布年報(bào)至今，漢王科技累計(jì)下跌47%，跌幅位居兩市個(gè)股前列，眾多中小股民損失慘重。

　　市場一片嘩然，令市場驚訝的有三大原因。首先，窗口期剛結(jié)束立即減持。9名高管在3月21日實(shí)質(zhì)意義上的首個(gè)解禁日就立即進(jìn)行減持。其次，是以流通上限頂格減持。據(jù)某報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，9名高管中除副總經(jīng)理張立清外，減持量均為其持股量的25%。根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，A股上市公司高管每年最多只能減持25%的持股，就是說8位高管同時(shí)選擇了以最大額度減持，把2011年全年的減持額度用光了。第三，擁有流通權(quán)的高管全部選擇減持。據(jù)了解，漢王科技只有9位高管取得流通權(quán)。

　　據(jù)悉，深交所日前已對漢王發(fā)出問詢函。

　　“交學(xué)費(fèi)”論難敵質(zhì)疑內(nèi)幕交易涉嫌違法

　　對于高管套現(xiàn)的問題，漢王科技董事長劉迎建回應(yīng)稱：“這些高管實(shí)際上都是漢王的創(chuàng)業(yè)員工，他們大多數(shù)都是科學(xué)院出來的，都是跟著我一塊做的。實(shí)際上他們?nèi)ツ昃陀羞@個(gè)考慮，一般到解凍之后到底是賣股票還是不賣，他們做了兩個(gè)決定，一個(gè)決定是統(tǒng)一行動(dòng)，第二個(gè)是做一部分減持，因?yàn)樗麄兌际侵心耆耍泻⒆由蠈W(xué)的壓力。”他還舉例說：“我們有很多高管是外地戶口，孩子高考還要到外地去，有的孩子想直接出國了，出國的學(xué)費(fèi)也比較高，有些高管還在付買房子的貸款，所以當(dāng)時(shí)他們做了這樣一個(gè)決定。我本人是這么看的，我自己覺得要感恩。我自己本人做了20多年，他們也是從研究生期間和漢王一起干，做了十幾年了，耐心地做好一個(gè)企業(yè)，做好一個(gè)技術(shù)，然后獲得回報(bào)，我自己覺得它的正面意義還是非常大的。”

　　據(jù)某報(bào)報(bào)道，漢王科技在年報(bào)中隱瞞了應(yīng)該披露的一季度經(jīng)營劇烈惡化事實(shí)，不僅不及時(shí)披露，反而等到9名現(xiàn)任高管套現(xiàn)完畢落袋為安后整整一個(gè)月，才向外界告知這項(xiàng)姍姍來遲的信息。而這之后，就是半年報(bào)繼續(xù)大幅預(yù)虧、電紙書大幅降價(jià)的利空發(fā)布，二級(jí)市場股價(jià)自然也隨之連創(chuàng)新低。

　　一些近期報(bào)刊發(fā)文評論說，按照《證券法》有關(guān)規(guī)定，漢王科技年報(bào)時(shí)隱瞞的一季度巨虧信息屬于內(nèi)幕信息，公司不僅未在第一時(shí)間公告，還將披露時(shí)間押后至高管們頂格減持一個(gè)月后，已經(jīng)涉嫌內(nèi)幕交易。漢王高管們借助亮麗年報(bào)成功出逃，不僅涉嫌違法，也折射出公司高管對公司未來的集體悲觀。

　　降價(jià)能否挽救危機(jī)漢王？

　　僅僅一年前，漢王公司董事長劉迎建曾放豪言，要帶領(lǐng)漢王走入世界五百強(qiáng)。在漢王2010年5月推出自己的TouchPad平板電腦時(shí)，漢王高管曾在發(fā)布會(huì)上砸碎了一只冰雕蘋果，以示與蘋果公司對抗的決心。

　　而一年后，漢王除了高管集體減持股票，還為了應(yīng)對市場競爭，從2011年5月起對部分面向個(gè)人消費(fèi)的電紙書產(chǎn)品銷售價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整幅度為在目前市場價(jià)格基礎(chǔ)上下調(diào)15%至40%。至5月17日，漢王再發(fā)利空：對主營產(chǎn)品電紙書大幅降價(jià)，降價(jià)幅度在15%～40%，同時(shí)計(jì)提3000萬元～4000萬元的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，導(dǎo)致2011年上半年業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。目前漢王科技最新股價(jià)已經(jīng)暴跌約43%。

　　“漢王內(nèi)部對此次降價(jià)行動(dòng)謀劃已久，并將其定名為"雷霆風(fēng)暴"。但其一次性降價(jià)幅度之大、涉及產(chǎn)品之廣令人感到有些意外，顯得十分罕見。”一位接近漢王科技的人士表示。