付永翀分析，晨鳴紙業(yè)目前擁有各類紙種產(chǎn)能285萬(wàn)噸，諸多項(xiàng)目正在進(jìn)行中，2011年產(chǎn)能將出現(xiàn)大規(guī)模釋放，未來(lái)三年產(chǎn)能有望高速增長(zhǎng)，同時(shí)公司也大力推進(jìn)林漿一體化戰(zhàn)略。目前該股估值低于行業(yè)平均水平，具有較高的安全邊際。

　　太陽(yáng)紙業(yè)主營(yíng)非涂布文化紙、銅版紙和涂布包裝紙板，是具備先進(jìn)技術(shù)的行業(yè)龍頭，目前木漿自給能力近50%，未來(lái)隨著紙漿價(jià)格的進(jìn)一步上行，公司的受益度將越來(lái)越明顯，將受益于產(chǎn)能淘汰帶來(lái)的需求轉(zhuǎn)移及行業(yè)整合。同時(shí)公司擬投資建設(shè)廢水處理一系列工程，未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間值得看好。

　　二是包裝類紙業(yè)公司。包裝類紙的景氣度已從2010年開(kāi)始逐步提升，整個(gè)2010年箱板紙和瓦楞紙的盈利能力均有較大的提升，受益于下游的快速增長(zhǎng)，將長(zhǎng)期維持較高的景氣度，尤其是符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的高強(qiáng)度、低克重紙類，其盈利能力將有進(jìn)一步的提升。

　　在經(jīng)歷2010年原材料價(jià)格大幅上漲的洗牌之后，付永翀認(rèn)為，進(jìn)入“十二五”時(shí)間，隨著勞動(dòng)力價(jià)格的提升、原材料價(jià)格的高位運(yùn)行以及國(guó)家政策的限制，中小企業(yè)將逐步被淘汰，在未來(lái)兩三年，行業(yè)內(nèi)龍頭公司將進(jìn)入高速擴(kuò)張整合階段，市場(chǎng)集中度將快速提升，龍頭公司將明顯受益。建議關(guān)注兩只股票：一是受益于箱板類紙的高景氣度，并且有增發(fā)項(xiàng)目題材的山鷹紙業(yè)；二是有大量產(chǎn)能擴(kuò)張且行業(yè)保持較高增速的美盈森。

　　注意板塊輪動(dòng)節(jié)奏

　　付永翀也提醒投資者，目前，市場(chǎng)依舊處于震蕩態(tài)勢(shì)中，整體的熱點(diǎn)持續(xù)性有限，因此雖然造紙板塊估值低，并且面臨行業(yè)景氣度的提升，中期維持看好，但短期需注意板塊輪動(dòng)的節(jié)奏，同時(shí)注意原油價(jià)格因?yàn)椴淮_定性因素而產(chǎn)生的波動(dòng)，給相應(yīng)造紙企業(yè)的股價(jià)帶來(lái)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。


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